论文关键词：企业；融资确保；途径自由选择 　　论文概要：本文针对我国的股权分改置改革，在全流通的前提下从层面、政策层面、政策层面和企业层面分析了企业股权质押融资的可行性，明确提出了解决问题企业融资借贷的新设想。　　 　　现代商业银行经营传统信贷业务的最重要条件之一，是要有较好的诚信体系，如果商业银行对于客户的诚信体系无法做出准确的辨别，则往往必须客户获取额外的确保来提高银行的信心。

目前，在我国，由于社会诚信体系建设还过于完备，商业银行在积极开展信贷业务的时候，很少派发显信用的贷款，一般皆必须企业获取一定的融资确保，如抵押、质押、借贷等。因此研究当前我国商业银行信贷业务的保证体系，探寻更好的确保途径仍然是银行和企业执着的联合目标。2005年开始，我国证券开始了股权分改置改革，上市公司的股权全流通再一由一种设想沦为现实，这次改革的影响是深远影响而普遍的，不仅在证券市场上，而且在银行融资层面也将产生极大的影响，这就是全流通使得享有上市公司法人股的企业股权按市值质押沦为有可能，股权质押将沦为企业到银行融资的新途径。

　　 　　一、当前银行信贷保证体系的缺失 　　当前，我国银行的融资体系是预示着改革的了解而逐步形成，由于信贷机制的不完善和诚信体系建设的迟缓，我国的银行业曾多次为此代价了沈重的代价。在此背景下，银行系统为了提升资产质量，增加损失，对企业的信贷门槛大大升高，其中很最重要的一点就是拒绝企业获取更好的确保措施。在经历了近十年的调教以后，目前，我国的信贷保证体系基本上是以借贷居多、抵押辅，信用融资对于大部分企业来讲，意味着是一种理论上的不存在。

从实际操作中体现的情况来看，这种常用融资确保不存在着以下几个显著的缺失： 　　1.企业可抵押资产偏低。目前企业在抵押形式的融资中遇上的一个广泛问题是可抵押资产偏低，这一现象在一些三产企业、高科技企业和中小企业中特别是在变得显著。三产企业的特点就是固定资产偏低，流动资产较多；高科技企业往往是无形资产较多，固定资产则专业性很强，抵押率很低；许多中小企业往往以出租厂房设备等办法起家，几无以抵押资产。

对于银行的抵押政策来讲，往往是占地面积越大、厂房或营业用房越大者较更容易取得信贷反对，这一政策无论是与市场的基本原则还是我国经济政策的设计想法（较低投放多生产量）是不吻合的。就无锡市来讲，至2006年末，无锡市企业的固定资产净值仅有为1617亿元，按对折计算出来，在正态分布的情况下，理论上仅有能为810亿元银行信贷获取抵押。由于企业的不平衡性，最后可用作抵押的560亿也将近，这对于近3200亿银行融资规模的无锡市来讲，依赖固定资产的抵押来解决问题的信贷融资的确保是不现实的。　　2.内部关联借贷的政策壁垒。

在抵押严重不足的情况下，借贷是解决问题银行信贷融资的不得已之荐，由于借贷作为一种或有负债随时不会改变为现实，因此外部企业一般皆不不愿为其他企业获取借贷。这种情况下，企业集团或家族内部的关联借贷沦为许多企业的选用，这种申请便利的借贷在一定时期曾获得企业和部分银行的完全一致“青睐”。但由于目前社会监督机制并不完善，这种内部关联借贷往往不能起着形式上的借贷，对减少信贷风险的起到并不大。因此，银监会在2005年牵头证监会公布了《关于规范上市公司对外借贷不道德的通报》，明确规定禁令银行向上市公司获取关联借贷的信贷融资，同时，银监会对于非上市公司也做出了类似于的规定，并拒绝各商业银行限期清扫。

这一政策基本上挡住了企业通过关联借贷取得银行信贷反对的途径。

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